28 октября Alphabet опубликовала отчёт за третий квартал 2026 года. Выручка — почти $128 млрд, чистая прибыль — больше $26 млрд, но после публикации акции компании подешевели почти на 12%: это один из самых сильных обвалов после отчётности в её истории.
Выручка выросла на 25% год к году, однако чистая прибыль оказалась примерно на $9 млрд ниже прошлогодней. Прибыль на акцию — $2,12 при прогнозе аналитиков $3,02.
Объём поисковых запросов вырос на 12% год к году против 17% во втором квартале и 19% в первом. Выручка от поиска за квартал не изменилась.
На звонке с инвесторами 28 октября коммерческий директор Google Филипп Шиндлер признал: каждый запрос в ИИ-режиме приносит меньше денег, чем сопоставимый обычный поисковый запрос. Рекламных блоков там меньше, и обходятся они дешевле. Шиндлер оговорился, что рекламодателям нужно время, чтобы оценить отдачу от таких объявлений.
Ответ компании — больше рекламы. Alphabet объявила, что объявления в ИИ-режиме появятся на новых международных рынках, а в США запустят «многоходовые» объявления: спонсируемые ссылки будут меняться по ходу диалога с чат-ботом. Гендиректор Сундар Пичаи отметил, что продолжительных диалогов становится больше.
Расходы растут быстрее доходов: отрицательный денежный поток увеличился с −$5,8 млрд до −$9,06 млрд. Капитальные затраты за квартал — $51,4 млрд, по итогам 2026 года ожидается $195–205 млрд, на 2027 год компания ориентируется более чем на $300 млрд вложений в ИИ.
Опора для этих трат — Google Cloud: выручка превысила $30 млрд, примерно на $1 млрд больше прогноза аналитиков, и за год выросла более чем вдвое. Инфраструктура обслуживает не только Gemini, но и модели сторонних ИИ-разработчиков, которые платят за вычисления.
Из объявленных планов следует, что в новых странах рекламных вставок внутри ответов ИИ-поиска станет больше. Ближайший ориентир — отчёт за четвёртый квартал: покажет ли он рост дохода с одного запроса в ИИ-режиме.
