Основатель Thrive Capital Джошуа Кушнер в первом письме инвесторам раскритиковал подход многих венчурных капиталистов Кремниевой долины к инвестициям в ИИ. По данным Bloomberg, Кушнер заявил: «Было бы серьезной ошибкой позволять волнению ослаблять инвестиционную дисциплину».
Кушнер отметил, что индустрия часто «зацикливается на гипер-инкрементальных технологических поворотах, а не на том, куда технология в конечном итоге приведет». Thrive Capital не практикует «распыление» капитала: около 90% средств фонда сосредоточено в 15 крупнейших инвестициях.
Такой подход контрастирует с философией «выбросов» Марка Андриссена, когда делается много ставок в расчете на несколько удачных. Кушнер считает, что фирма должна быть «оппортунистической на разных стадиях, секторах и географиях, оставаясь глубоко сконцентрированной на небольшом количестве людей и идей».
Thrive Capital отвергает идею, что венчурные капиталисты существуют только для разрушения отраслей извне. Кушнер утверждает: многие отрасли будут трансформироваться «изнутри наружу». Пример — углубление отношений с OpenAI: в декабре 2025 года OpenAI получила долю в Thrive Holdings, которая покупает компании и внедряет в них ИИ.
Thrive Holdings приобрела более 70 бизнесов и имеет команду из 35 инженеров. Кушнер сообщил, что бухгалтерская платформа с помощью ИИ-агентов готовит налоговые декларации на 30% быстрее с точностью 98%, а ИТ-компания решает половину запросов в службу поддержки автономно.
Стратегия приносит результаты. Фонд ранних инвестиций объемом $516 млн, созданный в 2022 году, сделал ставки на OpenAI, Anduril и SpaceX и теперь стоит более $3,7 млрд. Под управлением Thrive Capital находится $60 млрд активов, внутренняя норма доходности (IRR) по всем фондам составляет 41%. За последние 12 месяцев фирма вернула инвесторам более $1 млрд ликвидности.
Кушнер предупредил: не каждый быстрорастущий бизнес является исключительным, и не каждая исключительная компания — хорошая инвестиция по любой цене. «Наша обязанность — сохранять эти различия», — подчеркнул он.
